Bloomberg.- Una tormenta está a punto de desatarse en el mercado mundial del cobre, según Goldman Sachs Group Inc. El banco pronostica que el precio del metal podría caer a US$ 4,000 la tonelada en los próximos doce meses por la recuperación de las minas, la caída de los costes de los productores y una moderación del crecimiento de la demanda.
“Las orientaciones de las empresas y nuestras estimaciones sugieren que el cobre se está acercando a una tormenta de suministros”, dijeron analistas -entre ellos Max Layton y Yubin Fu- en un informe difundido por correo electrónico el viernes. Un precio de US$ 4.000 supondría una caída del 17 por ciento respecto al precio de cierre del jueves en la Bolsa de Metales de Londres.
El cobre no ha registrado este año los mismos aumentos que otras materias primas como el zinc y el níquel, que se vieron beneficiadas por pronósticos que apuntan a una escasez mundial de los metales. En el caso del cobre, se ha registrado un crecimiento sólido de la producción mundial de las minas durante el primer semestre y se prevé un aumento de esa tendencia en los próximos trimestres, según Goldman.
“Se espera que esta ‘avalancha de suministros’ se traduzca en unos precios más altos de las fundiciones y las refinerías de cobre y, en última instancia, de la producción de cobre refinado, en el contexto de una moderación del crecimiento de la demanda”, escribieron Layton y Fu. El precio del metal podría situarse en US$ 4,500 la tonelada dentro de tres meses y en US$ 4,200 en seis meses, dijeron los analistas, reiterando los objetivos.
Tuberías y cableado
El cobre para entrega en tres meses – que se negociaba a menos de US$ 4,000 la tonelada en 2009 – cotizaba a US$ 4,844 en la Bolsa de Metales de Londres a las 14:12 en Singapur, encaminándose hacia a una caída semanal. El metal, que se utiliza en tuberías y cableado, aumentó 3% en lo que va de año, mientras que el zinc ha escalado un 41% y el níquel un 21%.
En julio Barclays Plc dijo que la oferta podría superar la demanda todos los años hasta 2020. El mes anterior Stephen Higgins, director de Freeport-McMoRan Sales Company Inc., división de la mayor minera de cobre cotizada en bolsa, dijo que ha habido un aumento de la producción en un momento de desaceleración del crecimiento de la demanda en China.
Según el informe de Goldman, el incremento más importante de suministros de minas hasta finales del primer trimestre de 2017 procederá de la mina Grasberg en Indonesia, de Escondida en Chile y de Sentinel en Zambia. El aumento de la producción de Cerro Verde y Las Bambas en Perú también podría contribuir, dijo el estudio.
Para calcular los pronósticos de suministros, Goldman hace un seguimiento a 20 empresas que representan un 60% de la producción mundial, según el informe. Estas 20 compañías elevaron la producción anual un 5% en el primer semestre de 2016 y se espera un incremento de hasta el 15% en los próximos trimestres, según el informe.
