Kallpa SAB actualizó la valorización de Panoro y recomienda sobreponderar+ las acciones dentro de un portafolio benchmark para el mercado local. El valor fundamental (precio estimado) por acción que le asigna es menor que el de su última valorización, de setiembre del 2012, pasando de US$1.63 a US$ 1.35.
Sin embargo, el nuevo valor fundamental de Panoro Minerals (TSX: PML, BVL: PML, FSE: PZM) es 199.82% superior al precio de mercado, de US$ 0.45, al cierre de hoy. Las razones que fundamentan el nuevo valor son las siguientes:
Kallpa SAB ajustó el número de acciones en circulación al alza (reduciendo por lo tanto el valor fundamental) para incluir el efecto dilutivo del financiamiento por CAD$ 15 millones (27.3 millones de acciones a CAD$ 0.55), el cual se cerró el 14 de marzo 2013.
De otro lado, actualizó los estimados in situ para el cobre, con un nuevo valor a la baja del precio del metal rojo, el cual es de US$/lb 0.031. Dicho valor fue promediado con el menor precio pagado por las últimas transacciones de proyectos cupríferos (US$/lb 0.058), resultando un estimado final in situ de US$/lb 0.045.
La casa de bolsa destacó el financiamiento de CAD$ (dólares canadienses) 15 millones obtenido –a pesar de la difícil situación del mercado junior canadiense– para su proyecto Cotabambas, que representa el 70% de su valor fundamental.
Se espera que las perforaciones culminen en abril, con miras a una actualización de recursos (en Cotabambas y en Antilla) para mediados de año. Con un mayor recurso definido, se podrá perfilar en Cotabambas un primer estudio económico preliminar (PEA) para fin de año y una nueva valorización por flujos de caja descontados.
