En abril se emitieron US$ 507 millones de deuda corporativa peruana en el mercado internacional. Con el paso de las semanas, la incertidumbre en mercados emergentes se fue disipando y los bonos corporativos continuaron recobrando la atención de los inversionistas extranjeros, reportó el Scotiabank.

Al igual que en la región, el volumen colocado fue superior al promedio de los dos últimos meses. En total, las empresas peruanas realizaron dos colocaciones a nivel internacional: una emisión por parte de la empresa eléctrica Abengoa por US$ 432 millones y la reapertura de notas senior de Camposol por US$ 75 millones.

Además, las tasas de los Bonos del Tesoro de Estados Unidos, en neto, continuaron cayendo durante abril. A inicios de año, el consenso de analistas esperaba una tendencia al alza en las tasas de los Bonos del Tesoro, la cual se ha ido disipando en las últimas semanas.

El mercado se ha mostrado cada vez menos sensible a la ejecución del tapering y se está enfocando más en determinar el inicio del aumento en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (FED), precisó la analista senior del Departamento de Estudios Económicos del banco, Milagros O’Diana.

La FED condicionó el aumento de tasas a la fortaleza de la economía, por lo que podría recién iniciar la subida de tasas a finales del segundo trimestre del 2015, según el consenso de mercado. Esto ha hecho que las tasas no se encuentren tan presionadas al alza.

Incluso, la semana pasada, la tasa a diez años tocó un mínimo en lo que va del año (2.58%).

Hasta que las tasas de los Bonos del Tesoro aumenten, algunas empresas podrían aprovechar la ventana de oportunidad para emitir. Además, se parte de una tasa menor a la esperada para esta fecha, por lo que nos mantenemos más positivos para el mercado de emisiones internacionales en el 2014 respecto a unos meses atrás.

Para el mercado local, resultará positivo mantener una baja volatilidad en el tipo de cambio sol/dólar, comentó en el Reporte Semanal del banco.

Sin embargo, aún persiste la incertidumbre sobre la postura de política de tasas en Estados Unidos y seguirá generando ruido en los próximos meses, no sólo por desconocer cuándo se iniciará el aumento de tasas, sino también el ritmo de crecimiento con el que se ejecutará.

Las empresas peruanas colocaron deuda por US$ 163 millones (S/. 455 millones) en el mercado local durante abril, más del triple de lo emitido en el mes previo.

El total del monto emitido fue en nuevos soles, minimizando los efectos de la volatilidad cambiaria de abril. Además, el 50% de este monto fue emitido por bancos y financieras, lo que viene siendo una tendencia en los últimos meses.

Destacó la emisión de bonos corporativos por parte Cineplex (S/. 100 millones), debido a que forma parte de un programa más amplio de US$ 150 millones y la demanda superó ampliamente el monto colocado (141%).