Por la coyuntura global de bajas tasas de interés que reducen el costo de endeudamiento, el 2013 es un buen año para emitir bonos en el mercado internacional, aseveró Pedro Chirinos, vicepresidente de Finanzas Corporativas de Citibank.
El analista destacó que la emisión de empresas peruanas en el exterior hasta abril del 2013 igualará el volumen registrado durante todo el 2012, elevando el saldo total emitido hasta aproximadamente US$ 12 mil millones, superando además el saldo de las colocaciones en el mercado financiero peruano (entre US$ 6 mil millones y US$ 6.5 mil millones).
“En términos relativos, el saldo total del volumen emitido no es importante si consideramos que representa entre el 8% y 10% del PBI. En la región puede alcanzar entre el 30% y 40%”, acotó.
En este sentido, cabe recordar que –a diferencia de Perú- Chile recibió hace muchos años “grado de inversión”, que permite a las empresas acceder más fácilmente al mercado financiero. “Los inversionistas son menos exigentes con ellos, por ejemplo, respecto a las garantías”, explicó.
“En el corto plazo, dada la buena condición del sector corporativo peruano, posiblemente las firmas se animen a emitir deuda a tasas bajas en promedio a diez años. Estamos atravesando un momento particularmente de mucha actividad”, recalcó.
Sectores
El Gobierno peruano, destacó Chirinos, ha venido utilizando “sabiamente” los bonos como alternativa de financiamiento, pues consiguió plazos de treinta años o más. “El Estado y el sector financiero (los bancos peruanos o con presencia en el país), son los sectores que han accedido tradicionalmente a estos instrumentos”, subrayó.
“Telefónica hizo de la mano de Citibank una operación en el 2005, y a partir del 2011 se registró un fuerte aceleramiento, por ejemplo, con Corporación Lindley o Coazúcar. Vemos recientemente emisiones del Fondo MiVivienda, Cálidda, Exalmar, entre otros”, destacó.
El financista aseveró que el mercado de bonos ya no se concentra en un solo tipo de emisor, pero sectores ‘globalizados’ (o conocidos universalmente por los inversionistas) como la minería o la banca ingresan con mayor facilidad.
“Para emitir bonos, se requiere que el monto de la operación sea aproximadamente de US$ 200 millones. Si la necesidad es menor, y/o el plazo requerido no supera los ocho años se podría optar por otros instrumentos”, observó el analista.
Dato
El Gobierno colocó el miércoles 17 de abril bonos en el mercado local por S/. 800 millones (308.5 millones de dólares) y logró las menores tasas de su historia en dos subastas que recibieron una fuerte demanda de inversionistas.
