Por Rafael Rojas Tupayachi
“El 2016 fue un buen año de inversiones y, en este 2017, vamos con buen pie”, señala Antonio Risso al referirse a la rentabilidad obtenida por los portafolios de inversión dentro del marco de una exposición global, lo que confirma que las plataformas locales con eficiencias tributarias son una alternativa para los capitales peruanos.
El gerente de Asesoría de Inversiones de Gestión de Patrimonios del BCP remarca que son cuatro los años que su división viene trabajando en la “construcción” de estas plataformas, luego de la reforma del régimen tributario del 2012, referido a la tasa del Impuesto a la Renta de 30% a 5% que grava a los fondos locales que tienen activos del exterior.
Risso informó que, en el 2016, la renta fija global rindió cerca de 9%, mientras que la renta variable (acciones) registró una rentabilidad de entre 6% y 7%. “Estos niveles se logran gracias a la diversificación en los diferentes instrumentos de los mercados globales”, detalla el ejecutivo.
En el primer trimestre del presente año, la renta fija global ha tenido un rendimiento de 2%, mientras que la renta variable ha rendido 7%.
“Se está dando la figura inversa del año pasado, lo que tiene sentido, dado que la renta variable tiene muy buenos fundamentos. Las empresas en EE.UU. y en los mercados emergentes están teniendo mejoras”, argumenta Risso.
Regiones
Sobre las regiones globales que los asesores del BCP recomiendan a los clientes de sus capas Enalta y Banca Privada, Risso precisa que una optimización de cuánto invertir en cada una dependerá de la volatilidad y del retorno histórico.
“En renta variable, el peso se distribuye en 50% para EE.UU.; 35% para Europa; y el restante 15% para mercados emergentes, en el que figuran Asia y los países latinoamericanos como el Perú”, menciona.
Agrega, como ejemplo, que fondos dedicados de las plataformas locales consideran alternativas que pueden ser muy rentables. “Fondos como Robeco e Invesco tuvieron en el 2016 una rentabilidad de 17%, mientras que el fondo de acciones de EE.UU. Legg Mason presentó un rendimiento de entre 10% y 12%, por ello la importancia de la diversificación geográfica”, detalla.
Amnistía
Risso afirma que los capitales que llegarán al país como producto de la vigencia de la ley temporal de amnistía tributaria para repatriar recursos del exterior tendrán un abanico de posibilidades para ser invertidos desde el Perú.
“Ahora no hay restricciones: estamos trabajando una plataforma diversa que ofrezca una alternativa de inversión segura y rentable en el largo plazo. Cada dos semanas tenemos nuevos productos estructurados, los que te exponen a todo tipo de estrategias”, manifiesta el gerente de la división de Gestión de Patrimonios del BCP.
“Un portafolio se ‘arma’ en periodos de 6, 9 y 12 meses, dado que no sabemos en qué parte del ciclo estamos. Lo más prudente es ir invirtiendo de a pocos y promediando las rentabilidades. Hay una interacción con los clientes para conformar los portafolios”, señala.
Recuadro
Plataforma Local BCP
Exposición global para portafolios de inversión con eficiencia tributaria.
FONDOS DE ASSET ALLOCATION
• Fondos CC Visión I, II y III
• Fondo CC Deuda Global
• Fondo CC Acciones Global
MANEJO DE LIQUIDEZ
• CC Liquidez y Corto Plazo
• Depósitos BCP y Mibanco
FONDOS DEDICADOS
• Robeco Global High Yield
• Invesco US Senior Loans
• Legg Mason US Equities Growth
• Shroders Asian Opportunities
• CC Deuda Latam
• CC Acciones Latam Pacífico
BROKERAGE
• Más de 60 ETF globales y sectoriales listados en la BVL
• Bonos peruanos y colombianos con eficiencia tributaria
PRODUCTOS ESTRUCTURADOS (fondo o nota)*
• Productos de protección
• Productos de oportunidad
• Deuda privada
FONDOS ALTERNATIVOS
• Fondo de Inversión en Bienes Raíces (Fibra)**
