(Bloomberg) Los efectos colaterales del voto del Reino Unido por retirarse de la Unión Europea incluyen el riesgo de que la libra esterlina pierda la preferencia como un lugar seguro para los gerentes globales y sus US$ 11 billones en reservas.

“Mientras las reservas sirvan como respaldo contra sacudidas a las divisas, más que como una riqueza soberana, el decreciente papel de la libra en los flujos de capital internacionales tras el Brexit debe reducir de manera permanente su estatus de reserva”, escribió Robin Winkler, estratega de Deutsche Bank AG con sede en Londres, en una nota. “Quizá la libra ofrezca valor, pero es cada vez menos relevante”.

La libra se ha depreciado 15 por ciento desde la votación británica del 23 de junio para salir del bloque económico, vendiéndose en US$ 1.26 el miércoles. Alcanzó los US$ 1.1841 el 7 de octubre, su punto más bajo desde 1985.

La participación de la moneda británica en las reservas globales ha caído durante los dos últimos trimestres a 4.5%, de acuerdo con el reporte trimestral más reciente de la Composición de las Reservas de Monedas Extranjeras Oficiales del Fondo Monetario Internacional (Cofer) que cubre hasta el 30 de setiembre. El dólar es dueño de la tajada más grande con 63.3%, seguido del euro con 20.3%.

Las investigaciones muestran que las distribuciones de la reserva monetaria global reflejan estrechamente el tamaño relativo de los bloques monetarios más importantes, escribió Winkler. Estos modelos muestran que la clasificación de la libra esterlina ya ha sido reducida a la mitad desde inicios del 2015.

La esperanza de una salida a paso lento se atenuó este mes luego de que la primera ministra del Reino Unido, Theresa May, dijo que publicará su plan de las negociaciones para salir de la Unión Europea y prometió a los legisladores un voto sobre al acuerdo definitivo para la salida.

La disminución de la participación de la libra en las reservas podría ser aún peor de lo que indican los datos del FMI, dado que China apenas comenzó recientemente a reportar sus distribuciones, añadió Winkler.

“Calculamos que la participación de la libra probablemente ha caído de cerca de 10% a un solo dígito bajo desde inicios del 2015”, dijo Winkler. Esto es congruente con la “transición de la riqueza al manejo monetario” del Banco Popular de China.

Eso no es un buen presagio para la libra.