El directorio del Banco Central de Reserva (BCR) aprobó mantener la tasa de interés de referencia de la política monetaria en 4%, por tercer mes consecutivo, según el Programa Monetario de Febrero 2014 aprobado hoy.

Señaló que este nivel de tasa de referencia es compatible con una proyección de inflación de 2% para el horizonte 2014–2015.

Esta decisión toma en cuenta que: las expectativas de inflación permanecen ancladas dentro del rango meta de inflación, y que el crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) ha venido registrando tasas menores a su potencial.

También que los indicadores recientes muestran recuperación de la economía mundial, y que los factores de oferta, que elevaron la inflación, se moderarían.

La inflación en enero fue 0.32%, con lo que la inflación de los últimos 12 meses pasó de 2.86% en diciembre a 3.07% en enero, lo que reflejó el aumento de los precios de algunos alimentos por factores de oferta transitorios. Por ello, la tasa de inflación sin alimentos y energía fue 0.03% (2.95% en los últimos 12 meses).

Se proyecta que la inflación permanecerá inicialmente cerca del límite superior del rango meta por el efecto rezagado de choques de oferta y que posteriormente tenderá a 2%.

El crecimiento de la actividad económica se desaceleró hasta el tercer trimestre del 2013, como resultado de un menor crecimiento de las exportaciones peruanas, vinculado a la desaceleración de la actividad económica de los socios comerciales del país y a los menores precios de exportación.

Los indicadores de actividad productiva y las encuestas de expectativas señalan una recuperación en la actividad económica en el primer trimestre de este año.

En febrero se ha continuado con la reducción de la tasa de encaje medio máxima y marginal en moneda nacional de 14% a 13% con la finalidad de sostener el dinamismo del crédito en soles.

El directorio se encuentra atento a la proyección de la inflación y sus determinantes para considerar, de ser necesario, medidas adicionales de flexibilización de sus instrumentos de política monetaria.
En la misma sesión, el directorio también acordó mantener las tasas de interés de las operaciones activas y pasivas en moneda nacional del BCR con el sistema financiero efectuadas fuera de subasta.

Los depósitos overnight siguen en 3.20% anual, la compra directa temporal de títulos valores y créditos de regulación monetaria en 4.80% anual.

Por su parte, la compra temporal de dólares (swap) conserva una comisión equivalente a un costo efectivo anual mínimo de 4.80%. La siguiente sesión del Programa Monetario será el 13 de marzo del 2014.