Los mayores riesgos geopolíticos que amenazan los mercados
Los países emergentes se han convertido en 2014 en uno de los principales focos de inquietud de los mercados. Las alertas se activaron con el reciente desplome de sus divisas. Pero la creciente tensión geopolítica, no sólo en Ucrania, amenaza con agravar las presiones bajistas.
Por: Redacción Gestion.pe
Expansión de España
Red Iberoamericana de Prensa Económica (RIPE)
Ucrania, y Rusia, centran todos los titulares en las últimas jornadas. El problema es que el número de posibles focos de incertidumbre en los mercados emergentes continúa ampliándose.
Las primeras alertas procedentes de los países emergentes en 2014 tuvieron como origen los síntomas de desaceleración económica en China y el desplome de divisas como el peso argentino. Estas dudas persisten, y en paralelo, se han disparado las alertas geopolíticas en otros países emergentes.
La cercanía de Rusia y Ucrania a Europa, y la dependencia energética de las principales economías de la eurozona, han agravado las turbulencias en los mercados financieros. La amenaza de una intervención militar en la región ucraniana de Crimea eleva el nivel de alerta en la zona.
Los analistas de Citigroup identifican y clasifican, de forma gráfica, la gravedad de las tensiones geopolíticas que azotan a los mercados emergentes. En esta escala, Siria estaría en el epicentro, al nivel de conflicto o guerra civil.
En un segundo nivel, el equivalente a una “intervención militar”, aparecería Egipto, un país clave en el suministro energético. El tercer nivel de este ránking de Citigroup sería el que genera actualmente mayor grado de alerta en los mercados. Nigeria, Barhein, Sudáfrica y Bangladesh afrontan protestas violentas que, por momentos, generan una confrontación armada.
Pero a esta lista se han sumado en los últimos tiempos países con mayor potencial de contagio económico en sus respectivas regiones, como Tailandia, Venezuela y Ucrania.
Las amenazas no se limitan a estos países. Sólo un ‘escalón’ por debajo en el ránking de riesgos geopolíticos establecido por Citigroup, la firma estadounidense pone en guardia a los inversores sobre las “protestas masivas pacíficas” en economías de la eurozona como Italia, Portugal y Grecia, junto a otros países como Turquía, Rumanía, Bulgaria, Israel, México, Brasil, Colombia, India, Israel y Kuwait.
Los mercados emergentes con mayor potencial
Los mercados emergentes, actual foco de alerta, se convirtieron en años anteriores en uno de los activos estrella. Los analistas de Bank of America-Merrill Lynch destacan que uno de los problemas es que la subidas fueron “indiscriminadas”.
En un informe sobre 42 mercados emergentes, la firma estadounidense establece un ránking en función de los riesgos geopolíticos latentes en cada uno de estos países. Eslovenia, Qatar, Lituania, Estonia, Emiratos Árabes, Bulgaria, Rumanía, Barhein, Omán y Croacia serían los países más estables desde el punto de vista político. En el extremo opuesto destacarían Congo, Angola, Nigeria, Etiopía, Kenia, Malawi, Camerún, Iraq, Costa de Marfil y Mozambique.
Más allá de las tensiones geopolíticas, los analistas de Bank of America-Merrill Lynch eligen los mercados emergentes con mayor potencial. Las perspectivas sobre la evolución económica y sobre el sistema financiero convierten a Arabia Saudí, Nigeria, Kazajistán, Qatar, Emiratos Árabes e Iraq como los más atractivos desde el punto de vista del riesgo/recompensa. En el extremo opuesto destacarían Angola, Etiopía y Gabón.