BCR: Dólar enfrentará presiones a la baja un tiempo
El ente emisor continuará interviniendo en el mercado para amortiguar la tendencia porque la pérdida de valor del dólar no corresponde a fundamentos.
Por: Omar Mariluz
En las últimas semanas el dólar ha comenzado a mostrar una clara tendencia a la baja, tras unos primeros meses de fuerte apreciación, y todo apunta a que esta trayectoria se mantendría un tiempo más, tanto por factores externos como internos.
El presidente del Banco Central de Reserva (BCR), Julio Velarde, comentó que las presiones a la baja sobre el dólar podrían continuar un tiempo más, aunque aclaró que es muy difícil predecir el momento en qué cambiará esta tendencia.
“Si uno ve los que vienen diciendo los analistas y bancos de inversión, hay una confianza mayor respecto a los mercados emergentes, un menor temor y lo que estamos viendo es incluso recomendaciones de bancos de inversión para comprar más bonos en soles del gobierno peruano”, mencionó.
Efecto AFP
A nivel local, Velarde sostuvo que la mayor demanda de soles de las AFP, que requieren cambiar su portafolio en dólares para devolver parte de los fondos a los afiliados, también genera presiones a la baja sobre el billete estadounidense.
La ley que permite el retiro del 25% de los fondos de las AFP para el pago de la cuota inicial de una vivienda o para amortiguar un crédito hipotecario generará una fuerte salida de soles del sistema privado de pensiones en los próximos meses.
El propio ente emisor calculó, conjuntamente con la SBS, que esta medida puede llegar a generar una salida de S/ 15,205 millones en del sistema en los próximos 12 meses.
“*Van a tener una presión las AFP a estar cambiando parte de su portafolio en dólares a soles* porque tienen que entregar ese dinero a la gente que retire, ya sea para una nueva hipoteca o para pagar la hipoteca que tiene o para el retiro programado que existía”, señaló.
En la medida que estas presiones a la baja sobre el dólar continúe, Velarde adelantó que el BCR continuará interviniendo en el mercado cambiario para aligerar la tendencia y evitar cambios bruscos.
Desde febrero el BCR ha comprado en el mercado spot unos US$ 2,000 millones e indirectamente ha intervenido con unos US$ 8,000 millones, es decir ha demandado unos US$ 10,000 millones, aun así el dólar se ha seguido depreciando.
“Tiene sentido que el Banco Central intervenga porque la presión hacia abajo en el valor del dólar frente al sol no corresponde a fundamentes, corresponde a la modificación de una ley que ha dado el Congreso y ese factor no es permanente y al no ser permanente tiene sentido que el Banco Central intervenga”, justificó.