AIH: "Estamos evaluando la venta de inmuebles y refinanciar las deudas por los bonos"
Nuestra enfoque es atender las deuda por US$ 115 millones que vence en el 2020, hace dos años era más de US$ 150 millones, pero se ha reducido, sostiene el CEO de AIH, Carlos Vargas Loret de Mola. Conozca más detalles.
Por: Redacción Gestion.pe
Hace una semana Fitch rebajó la calificación de Andino Investment Holding (AIH) de B- a CCC, como deuda pública no garantizada, considerándola con falta de capacidad en su liquidez para enfrentar su nivel de endeudamiento, dichos resultados fueron analizados al primer trimestre de este año.
[PARA RECORDAR: Fitch baja calificación de Andino Investment Holding a CCC]
Según el gerente de Relación con los Inversionistas de AIH, José Antonio Farfán, Fitch ha realizado una comparación hacia atrás con los peores trimestres de la empresa, pero que la tendencia se ha revertido.
“Ellos (Fitch) han estimado que la generación de caja (Ebidta) para este año de S/ 30 millones, mientras que nosotros estimamos que será de US$ 18 millones (S/ 59.4 millones)”, señaló a Gestión.pe.
Son tres los niveles de ingresos que analizan en AIH para la generación de caja, explica Farfán.
El primero, es por las operaciones consolidadas propias de la empresa, que para el segundo trimestre tiene un Ebidta de S/ 9.8 millones, con un aumento del 6%, respecto a similar periodo del año anterior.
Carlos Vargas Loret de Mola explica que el negocio que en el rubro logístico, Neptunia ha impulsado las ventas, comparando el año pasado cuando las ventas se vieron afectadas por las elecciones, y la pérdida de un cliente importante.
En el negocio marítimo, es un área difícil, en este rubro se tiene al Oil&Gas, siendo un sector afectado, pero que esperan revertir con nuevos acuerdos comerciales que están incorporando para el segundo semestre.
La contracción en el Ebidta por infraestructura, se debe a la ejecución de las inversiones, como Inmobiliaria Terrano que está en etapa de desarrollo.
El segundo, es al sumar las concesiones, con la participación de Terminales Portuarios Euroandinos (TPE) en Paita, y Aeropuertos Andinos del Perú (AAP), en el cual poseen una participación de 50%. Al respecto, José Antonio Farfán, sostiene que el nivel de Ebidta se eleva en S/ 17 millones.
La concesión con mayor generación de caja lo brinda la concesión de Paita, cuyo Ebidta representa más del 57% de los ingresos por ventas, mientras que en AAP, este ratio llega al 24% en el segundo trimestre.
A los dos anteriores, el tercero, es incorporar el portafolio de inversiones inmobiliarias que posee AIH, los que podrían venderse en un valor de más de US$ 200 millones.
¿Activos en venta?
Carlos Vargas Loret de Mola, CEO de AIH, dice que, su mayor preocupación no está hasta el 2019, (sus próximos pagos serán 2017: US$ 7 millones, 2018, US$ 1.5 millones y US$ 2019: US$ 0.99 millones); sino en el año 2020, cuando tengan que pagar US$ 155 millones por los bonos.
“Estamos analizando el portafolio que se puede reducir, frente a un evento de liquidez, la deuda que tenemos, como es vender un terreno. Con la venta podemos obtener, por ejemplo, US$ 50 millones y el resto refinanciar o reprogramar la deuda con un plazo mayor”, expresó.
Indicó que no descartan la posibilidad de la venta de un inmueble o de una empresa, para enfrentar la deuda, pero que primero agotarán todas las posibilidades de incrementar el Ebidta, en sus operaciones.
Revisión
En las próximas semanas se conocerá los resultados de Standard and Poor’s (S&P) y AIH espera que la entidad incorpore los resultados del último trimestre. De la misma forma ya han pedido a Fitch la revisión de la última evaluación.