¿Qué es la "banca en la sombra" y cuáles son los países que más la usan?
FOTOGALERÍA. Oscura estrella del estallido financiero de 2008 en todo el mundo, la llamada “banca en la sombra” está otra vez en la picota. Aquí un análisis basado en un informe de BBC Mundo.
La llamada banca en la sombra cumple un clásico rol de intermediario entre un inversor que quiere rentabilizar sus fondos y un prestatario que necesita dinero para un proyecto. No son actividades ilegales ("en la sombra"), sino de operaciones sin suficientemente supervisión y que por la ausencia de un mecanismo de rescate en caso de que las apuestas salgan mal, pueden producir la peor de las resacas globales.
Según Dan Steinbock, CEO del Difference Group (una red de fundaciones en Estados Unidos, China y Europa), este sector que decreció después de la crisis del 2008 ha recuperado su dinamismo en los últimos años.
El informe anual sobre el sector publicado por el Financial Stability Board (FSB), integrado por ministros de Finanzas y presidentes de bancos centrales de todo el planeta, afirma que el 80% de la banca en la sombra opera en el mundo desarrollado, y apenas un 8% lo hace en las economías emergentes.
Según el "Informe global sobre la banca en la sombra 2015" (Global report on Shadow Banking 2015) del FSB, un 40% del sector tiene operaciones en Estados Unidos, un 21% en Francia, Alemania e Irlanda, un 11% en Reino Unido y un 7% en Japón.
China tiene una participación minúscula: un 4%. Anastasia Nesvetailova, directora del City Political Economy Research Centre (Cityperc) de la City University de Londres, le dijo a BBC Mundo que "una crisis de la banca en la sombra en el mundo desarrollado tiene un alcance global que no se da con China. En el caso de este país podría afectar a sus inversores, su bolsa y su economía, pero no tendría efectos sistémicos mundiales".
En Estados Unidos la banca en la sombra equivale a un 82% del Producto Bruto Interno (PBI).
En Reino Unido, la banca en la sombra equivale a un 147% del PBI.
En un país como la República de Irlanda, que ha estado en la mira por su funcionamiento como paraíso fiscal, la banca en la sombra tiene un extravagantemente desproporcionado de 1,190% del PBI.
Los grandes bancos comerciales, que pertenecen al sector regulado, suelen tener ramas de inversión que forman parte de la banca en la sombra. Hedge Funds (fondos de cobertura de alto riesgo), firmas financieras, aseguradoras de créditos, fondos mixtos y un largo etcétera completan este complejo ecosistema en el que la debilidad de una especie puede arrastrar al resto.
En El último informe del FSB, el quinto desde su fundación, precisa que la banca en la sombra maneja unos US$36 billones, equivalente a la mitad del producto mundial, y que ha crecido en US$ 1 billón en el último año. Los hedge funds, que manejan un 10% de la inversión global, son actores típicos de esta medición limitada.
Los fondos de pensión son el máximo inversor global con unos US$ 36 billones, equivalente a la mitad del PBI de todo el planeta. Las aseguradoras son otro actor clave del mundo financiero con más de US$ 30 billones. Las actividades de ambos están más reguladas que las de otros intermediarios financieros. Sin embargo, según Dan Steinbock, el CEO del Difference Group, no están exentos de riesgo.
Según Anastasia Nesvetailova, directora del Cityperc, uno de los grandes peligros del sistema financiero es la posibilidad de contagio a los fondos de pensión. "La gran crisis del futuro se puede dar si un fondo de pensión o una gran aseguradora quedan vinculadas a una crisis de banca en la sombra", le dijo a BBC Mundo.
Por: Redacción Gestion.pe